美國升息在即，究竟對股、債有何影響，要先鑑往方能猜未來。
看了下面簡報，第一感覺是就持有股票直至升息再賣出，3個月後再買進，似乎是完美操作，但事實上對照S&P500日K線，卻發現：
(1) 1994/2/4第一階段升息：股市一直漲，直至升息方熄火，整理1年再續創高，期間最大跌幅9.5%。10年債殖利率提前於升息前約3個月落底。
(2)1999/6/30第2階段升息：股市於約3個月前就進入高檔整理，升息後再整理4個多月再續創高，期間最大跌幅13%。10年債殖利率提前於升息前約9個月落底。
(3)2004/6/30第一階段升息：股市於約5個月前就進入高檔整理，升息後再整理4個多月再續創高，期間最大跌幅9%。10年債殖利率提前於升息前約3個月落底。
目前升息有2個劇本，6月或9月。若過去參考性高的話，修正10%實在沒甚麼好怕的，持有好股耐心等，也可等美股修正9%就進場。
但是就怕今年有機率很低的黑天鵝，1998油價、新興市場股市大跌，美股修正逾2成，還一度迫使FED於1998/9降息因應。再看美銀美林證券預估S&P500要到目標價2400前會出現修正，這是很合理的，2011中期回檔後續漲，到目前都沒像樣的修正，會慢慢一直漲上去嗎？不知道，有可能；會修正2成以上嗎，美銀美林證券還給出小數點以下一個數據7.7%的機率，真厲害不知如何計算的？
2015/3/20
補充：
1997/5~1998/8：母狗下移導致公狗追母狗
1998/9~1998/10：主人無預警下移並拉扯公狗下移
1998/10~1999/2：股市反彈回升帶動油價反彈回升，不僅是最大一隻母狗上移，更有另一隻小三的母狗上移，導致公狗去追。
升息前3個月的殖利率次要低點(1999/4)才是公狗意識到主人動作而領先動作的起始點。
留言列表
